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Segundo, el Informe examina más de cerca las vulnerabilidades en las EME.	Second, the Report examines vulnerabilities in EMEs more closely.
En relación al caso específico de las EME, los participantes debatieron sobre la experiencia de Turquía al usar herramientas de política monetaria con fines macroprudenciales.	In the specific case of EMEs, participants discussed Turkey's experience using monetary policy tools for macroprudential purposes.
Aunque la reciente caída de los tipos de cambio de las EME guarda parecido con el episodio de ventas generalizadas de mediados de 2013, los factores subyacentes son distintos.	While the recent downturn in EME exchange rates bears a striking resemblance to the mid-2013 sell-off, the underlying drivers differ.
La elevada volatilidad de los fondos que se dirigen a las EME indica que algunos inversores consideran sus posiciones en estos mercados como limitadas al corto plazo más que como inversiones estables.	Highly volatile fund flows to EMEs indicate that some investors view their investments in these markets as short-term positions rather than long-term holdings.
Stefan Avdjiev, Michael Chui y Hyun Song Shin (BPI) analizan los flujos de capital transfronterizos de las EME que pueden señalar una creciente transferencia de fondos obtenidos mediante filiales en el extranjero.	The BIS's Stefan Avdjiev, Michael Chui and Hyun Song Shin track EME cross-border capital flows that may signal an increasing transfer of funds raised via offshore affiliates.
De materializarse las tensiones, su impacto sobre el resto del mundo sería considerablemente mayor que en el pasado, ya que el peso de las EME ha crecido significativamente desde entonces.	And were strains to materialise, their impact on the rest of the world would be considerably larger than in the past, as EMEs' heft has grown substantially since then.
Incluso la tasa oficial podría no ser una medida fiable de las condiciones monetarias, porque las EME han venido utilizando crecientemente medidas de política monetaria ajenas a la tasa de interés e instrumentos macroprudenciales para influir en las condiciones monetarias.	Even the policy rate might not be an accurate measure of monetary conditions, because EMEs have increasingly used non-interest rate monetary policy measures and macroprudential tools to affect monetary conditions.
Existe el peligro de que el menor crecimiento en las EME pudiera revelar vulnerabilidades financieras.	There is the danger that slowing growth in EMEs could expose financial vulnerabilities.
Incapacidad temporal y costes ocasionadas por las EME por CC.	Temporal Disability and Costs Caused by MD per CC. AA.
Riesgos relativos a los balances corporativos de las EME: influencia del apalancamiento y los descalces de monedas*	Risks related to EME corporate balance sheets: the role of leverage and currency mismatch *
El reajuste mundial ha impactado en el crecimiento, especialmente en las EME, y en los precios de las materias primas.	The global realignment has impacted on growth, especially in emerging economies, as well as on commodity prices.
Y los resultados, aun si fueran representativos de las EME como grupo, no deberían considerarse aplicables a las diferentes EME por separado.	And the results, even if representative for EMEs as a group, should not be seen to apply to all individual EMEs.
Cuando la oleada de ventas se transmitió de las economías avanzadas a las EME [economías de mercados emergentes], estas experimentaron una abrupta reversión de los flujos de cartera, especialmente en junio de 2013.	As the sell-off spilled over from advanced economies, EMEs experienced a sharp reversal of portfolio flows, especially in June 2013...